近日价值投资，美国银行首席执行官布莱恩・莫伊尼汉做客节目时，围绕美国经济、伊朗核协议、美联储货币政策等话题展开分析。
元股证券:ygzq.hk美国居民消费情况
莫伊尼汉：我们刚刚拿到7月完整支付数据。美国银行客户整体消费规模同比提升5%。
观察6、7月数据，如果把人群分为高、中、低收入三组，各占三分之一：低收入群体薪资增速相对更快，消费力度也有所提升。不同收入层级人群的消费行为开始趋同，这是非常积极的信号。
居民购买力危机
莫伊尼汉：我认为当下存在购买力危机，很大程度上源于民众主观上认定购买力不足；倘若物价不能回归合理区间，这种认知会持续改变大家的消费行为。
矛盾主要集中在住房租金领域——租金仍在上涨，但涨幅已经放缓；保险成本已经逐步企稳；此外还有食品与燃油价格。如果地缘谈判取得进展、油价回落，就能消除一大项市场忧虑。总而言之，购买力压力是切实存在的难题。
伊朗核协议前景
莫伊尼汉：相关谈判一波三折，油价波动区间跨度很大，大致在60/70美元至100美元区间。区间看似悬殊，但历史上经济体曾承受过这类油价冲击。
关键在于市场预期：如果民众认为油价走高只是暂时性的，就会预判价格后续回落，消费与投资行为随之调整。在各方看到稳定落地的协议之前，不确定性会持续萦绕市场。
美联储利率前景
莫伊尼汉：我行研究团队判断：通胀将在2027年末回落至2%中段区间，逐步靠近美联储目标水平。
团队预测美联储今年将分别在9月、10月、12月三次议息会议加息，这个预期高于当前市场主流观点。我们研究团队具备专业研判能力。
核心逻辑是劳动力市场整体表现强劲，因此美联储需要持续管控通胀，确保通胀稳步下行。
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责任编辑：陈钰嘉 价值投资
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